上市公司以自有资金支付27,375.25万元交易对价，不涉及银行贷款；截至2025年9月30日货币资金余额5.10亿元，支付后剩余约2.87亿元，流动性充裕。交易后资产负债率由29.14%升至40.75%，但处于合理水平，不会对营运支付能力产生重大不利影响。上市公司已补充风险提示，并计划通过加强营运资金管理、完善标的公司利润分配政策、丰富融资渠道等措施应对。交易作价合理性通过与同行业可比公司在技术、业绩、毛利率等方面的对比分析说明。深圳市瑞晋资产管理有限公司不享有标的公司股份优先购买权。上市公司暂无继续收购剩余股份的计划。

收益法评估值38,900万元与资产基础法39,107.50万元差异仅0.53%，差异较小。收益法从未来获利能力角度，因行业竞争激烈、收入波动等因素预测谨慎；资产基础法从重置成本角度，数据来源可靠、结果客观稳健，且能涵盖账内外资产。可比交易如TCL科技收购深圳华星半导体等也采用资产基础法。因此选择资产基础法合理。标的公司主要资产（应收账款、其他应收款、存货）减值计提充分，坏账准备计提比例与同行业可比公司无显著差异，应收账款账龄集中在1年以内，回款风险较低。

标的公司报告期内政府补助主要为与资产相关的设备购置补贴和与收益相关的物流、产值补贴等，计入递延收益或当期损益，会计处理符合准则。政府补助占净利润比例较低，不存在主要利润来源于政府补助的情形。2024年营业收入和净利润下降主要受市场竞争加剧、部分客户订单减少影响；2025年增长得益于新产品拓展和客户需求恢复，具有可持续性。报告期内存在少量销售退货，金额占比较低，已按会计准则处理。境外销售主要销往欧洲、北美等地区，产品为液晶显示器件和控制器，毛利率稳定。标的公司毛利率高于同行主要因产品定制化程度高、客户粘性强、技术附加值较高。

标的公司应收账款占总资产比例较高（约23%），主要因给予下游客户30-120天信用期，与同行业可比公司无重大差异。应收账款账龄集中在1年以内（占比超94%），坏账准备计提比例与同行可比，对5年以上历史遗留款项已全额计提坏账，计提充分。存货主要由原材料、库存商品和发出商品构成，库龄以1年以内为主。存货跌价准备计提政策与同行一致，已对长库龄或可变现净值低于成本的存货计提减值，减值准备充分，存货减值风险较低。

标的公司所处智能显示控制器和液晶显示器件行业市场规模持续增长，竞争格局有利于差异化发展。标的公司拥有核心技术、优质客户资源（如大金、格力等），并计划设立越南生产基地拓展海外市场，为业绩承诺实现提供支撑。业绩承诺补偿期间为2026-2028年，补偿计算公式以累积实现净利润为参考，符合《监管规则适用指引》要求，有利于保障上市公司和中小股东利益。业绩补偿协议中的不可抗力及协议变更、解除与终止等条款已按监管要求进行修改，确保合规。