报告期内，北投集团下属企业在数智工程、勘察设计、试验检测领域的营业收入和毛利占交科集团主营业务比例较低，剔除限期注入企业后占比进一步降低。北投集团采取限期注入（或业务整合）和整改存量业务并承诺不新增竞争业务两种方式避免同业竞争，具有合理性。业绩承诺期内，存量业务逐步减少，同业竞争情况将缩减。相关措施足以防范损害交科集团利益，控股股东已明确5年内解决同业竞争的具体措施和时间表，对交科集团不构成重大不利影响。

交科集团同时发生关联采购和销售系智慧交通行业属性和区域性业务模式所致，北投集团作为广西主要交通投资运营主体，交科集团承接其项目具有必要性。关联销售占比上升主要因大项目验收确认收入，与同行业可比公司无显著差异。关联交易主要通过招投标确定价格，采用成本加成计价模式，定价公允。交科集团已拓展区外业务，未来将降低关联交易比例，控股股东已制定相关措施，不影响独立性。

2023年无偿划转是自治区党委、政府推进国有经济布局优化、落实国企改革和“全国一网”政策的整体性调整，已获省级人民政府批复和国资委说明。本次交易前后上市公司最终控制人均为自治区人民政府，未发生变更，且交易不涉及发行股份，为资产置换，因此不构成重组上市。

上市公司对广电科技担保余额约22.7亿元，未在资产剥离时同步解除因涉及多家金融机构沟通耗时，北投集团已承诺在2027年底前解除并提供反担保，反担保措施有效，交易作价未受担保影响。北投集团非经营性资金占用系日常资金归集，截至草案披露日已消除，相关协议已解除，本次重组后不会新增。交科集团向关联方拆出资金已履行审批程序，未来不会持续发生，不影响独立性。

交科集团收入确认方法未发生变化，2024年收入增长主要系数智工程业务收入同比增长63.98%。机电业务采用时点法确认收入，与同行业可比公司一致，符合会计准则。毛利率上升主要系部分大型工程项目毛利率较高所致。

交科集团2024年加强应收账款管控，成立催款工作组，实施分级管理和考核激励，导致1年以内应收账款回收比例大幅上升。分红与应收账款回收无关，系平衡交易作价和保护中小股东利益的举措。主要客户结算政策未变，期后回款情况良好，不存在放宽信用政策的情形。

合同履约成本主要来自时点法确认收入的机电业务，在项目验收时结转成本，符合会计准则。未计提跌价准备，因主要项目合同金额大于存货成本，毛利率良好，原材料库龄短，库存商品可变现净值高于成本，与同行业可比公司政策一致。

收入预测基于广西高速公路规划、在手订单覆盖率（2025年93.61%）及行业趋势，具备合理性。毛利率下滑因行业竞争加剧，2025年一季度同行业可比公司毛利率平均下滑5.85个百分点，与预测趋势一致。评估参数如自由现金流量、折现率等确定合理。